Ketika Bursa Kripto FTX Milik Mantan CEO Sam Bankman Fried Tumbang (I)

Itu semua adalah fatamorgana.

Saat harga crypto merosot tahun ini, Bankman Fried membual dia dan perusahaannya kebal. Namun, nyatanya, penghapusan di seluruh sektor menghantam operasinya cukup keras.

Alameda meminjam uang untuk berinvestasi di perusahaan aset digital yang gagal pada musim semi dan musim panas ini untuk menjaga industri tetap bertahan, kemudian dilaporkan menyedot simpanan pelanggan FTX untuk mencegah margin call dan memenuhi kewajiban utang segera. Pertarungan Twitter dengan CEO saingan pertukaran Binance menarik topeng dari skema tersebut.

Alameda, FTX dan sejumlah anak perusahaan yang didirikan Bankman-Fried telah mengajukan perlindungan kebangkrutan di Delaware. Dia mengundurkan diri dari peran kepemimpinannya dan kehilangan 94 persen kekayaan pribadinya dalam satu hari.

Tidak jelas persis di mana dia sekarang, karena penthouse Bahama senilai USD 40 juta miliknya dilaporkan akan dijual. Foto-foto wajahnya terpampang di iklan FTX di seluruh pusat kota San Francisco berfungsi sebagai pengingat yang tidak diinginkan dari kerajaannya yang membusuk.

Itu adalah kejatuhan yang curam dari pahlawan menjadi penjahat. Namun, ada banyak tanda. Bankman Fried mengatakan kepada CNBC pada September bahwa salah satu prinsip dasarnya dalam bermain pasar adalah bekerja dengan informasi yang tidak lengkap.

"Ketika Anda bisa mulai mengukur dan memetakan apa yang terjadi, tetapi Anda tahu ada banyak hal yang tidak Anda ketahui. Kamu tahu kamu sedang didekati, tapi kamu harus mencoba memikirkan perdagangan apa yang harus dilakukan," kata dia.

Rekening berikut didasarkan pada laporan dari CNBC, Bloomberg, The New York Times, The Wall Street Journal dan di tempat lain.

Menyatukan informasi dari berbagai sumber berita melukiskan gambaran seorang investor yang terlalu memaksakan diri, dengan panik bergerak untuk menutupi kesalahannya dengan taktik yang dipertanyakan dan mungkin ilegal, dan mengelilingi dirinya dengan komplotan rahasia penasihat yang tidak bisa atau tidak akan mengekang yang terburuk impuls.

Sementara itu, di beberapa titik dalam dua tahun terakhir, menurut laporan, Alameda mulai meminjam uang untuk berbagai keperluan, termasuk untuk melakukan investasi ventura.

Enam bulan lalu, gelombang raksasa di sektor crypto terlipat karena harga token yang tertekan menyedot likuiditas keluar dari pasar. Pertama datang kegagalan spektakuler dari proyek stablecoin yang dipatok dolar AS yang populer stablecoin yang dikenal sebagai terraUSD, atau UST, dan saudaranya token luna memusnahkan USD 60 miliar.

Keruntuhan itu membantu menjatuhkan Three Arrows Capital, atau 3AC, yang merupakan salah satu dana lindung nilai crypto yang paling dihormati di industri. Broker dan pemberi pinjaman Crypto seperti Voyager Digital dan Celsius memiliki eksposur yang signifikan terhadap 3AC, sehingga mereka jatuh bersamaan dengan itu secara berurutan.  

Di Wall Street, itu jelas merupakan pelanggaran terhadap undang-undang sekuritas AS. Kedua perusahaan, salah satu broker kripto terbesar di dunia dan salah satu pembeli kripto terbesar di dunia seharusnya dipisahkan oleh firewall.

Akan tetapi, sebenarnya mereka cukup nyaman, pada satu titik meluas ke hubungan romantis antara Bankman Fried dan CEO Alameda Caroline Ellison, kepada Times.

"FTX dan Alameda memiliki hubungan yang sangat bermasalah. Bankman Fried mengoperasikan bursa dan toko prop, yang sangat tidak ortodoks dan tidak benar-benar diizinkan di pasar modal yang benar-benar diatur," kata Nic Carter dari Castle Island Venture kepada CNBC.  

Skema pinjam-meminjam antara kedua perusahaan lebih berbelit-belit daripada hanya menggunakan dana pelanggan untuk menebus taruhan perdagangan yang buruk. FTX mencoba menutupi lubang dengan menunjukkan aset dalam dua token crypto yang pada dasarnya dibuat FTT, token yang dibuat oleh FTX, dan Serum, yang merupakan token yang dibuat dan dipromosikan oleh FTX dan Alameda, menurut pengajuan keuangan yang dilaporkan oleh Bloomberg's Matt Levine.

Bersambung