Saat Risalah The Fed Beri Sinyal Tapering

Anggota komite juga menekankan perlunya menegaskan kembali tidak ada hubungan antara waktu pengurangan dan peningkatan pada akhirnya dalam kisaran target untuk suku bunga the Fed.

Pejabat the Fed telah berulang kali mengatakan, tapering akan terjadi terlebih dahulu dengan kenaikan suku bunga tidak mungkin sampai proses selesai dan bank sentral tidak lagi meningkatkan neracanya.

Pasar sempat kembali naik setelah rilis risalah tetapi kemudian berbalik negatif lagi dengan indeks Dow Jones turun lebih dari 150 poin.

FOMC memberikan suara pada pertemuan tersebut untuk mempertahankan suku bunga jangka pendek mendekati nol, sementara juga mengekspresikan optimisme tentang laju pertumbuhan ekonomi.

Sementara pesan tentang tapering telah dikirim, the Fed memiliki tugas komunikasi yang sulit dalam memastikan strateginya digariskan dengan jelas. Ada kekhawatiran di pasar the Fed mungkin akan mengatur langkahnya dengan ketat bahkan jika ekonomi memburuk.

Pernyataan pasca-pertemuan melukiskan pandangan yang umumnya optimistis pada ekonomi tetapi risalah mencatat beberapa keraguan. Para pejabat menilai, “ketidakpastian cukup tinggi” tentang prospek dengan varian delta COVID-19 menimbulkan suatu tantangan dan inflasi.

Beberapa anggota the Fed mencatat “risiko kenaikan inflasi” khususnya kondisi yang oleh pejabat the Fed diberi label sebagai sementara mingkin bertahan lebih lama dari yang diantisipasi.

Mereka yang khawatir tentang inflasi mengatakan, pengurangan harus dimulai relatif segera mengingat risiko pembacaan inflasi tinggi baru-baru ini dapat terbukti lebih stabil daripada yang mereka perkiraan.

Namun, risalah tersebut mencatat perbedaan pendapat yang substansial dengan beberapa anggota bahkan khawatir inflasi dapat kembali turun jika kasus COVID-19 terus meningkat dan berpotensi menghambat pertumbuhan ekonomi.

Sementara pasar mengharapkan penurunan segera masih belum melihat kenaikan suku bunga datang setidaknya untuk satu tahun atau lebih.  Berdasarkan kontrak berjangka yang terkait dengan suku bunga acuan Fed memperkirakan sekitar 50 persen peluang kenaikan suku bunga pada November 2022 dan 69 persen peluang kenaikan suku bunga pada berikutnya.

Ada juga pembicaraan tentang “peningkatan valuasi” di seluruh kelas aset, dengan beberapa anggota khawatir kebijakan the Fed mudah menaikkan harga dan mengancam stabilitas keuangan.