Menakar Potensi Kenaikan IHSG hingga Akhir 2021

Dihubungi secara terpisah, Direktur Asosiasi Riset dan Investasi Pilarmas Investindo Sekuritas, Maximilianus Nico Demus menilai ada sejumlah hal yang mendorong kenaikan IHSG. Pertama, yakni membaiknya sata perekonomian Indonesia, khususnya dari sisi PMI manufaktur.

"Kedua, yakni inflasi. Inflasi secara yoy mengalami kenaikan tapi inflasi inti kita ternyata masih alami penurunan,” kata Nico.

Berdasarkan data Badan Pusat Statistik (BPS), Indeks Harga Konsumen (IHK) pada September 2021 mengalami deflasi 0,04 persen (mtm), setelah bulan sebelumnya mencatat inflasi 0,03 persen (mtm). Perkembangan ini dipengaruhi oleh deflasi kelompok volatile food dan penurunan inflasi kelompok inti, di tengah peningkatan inflasi kelompok administered prices.

Secara tahunan, inflasi IHK September 2021 tercatat 1,60 persen (yoy), sedikit lebih tinggi dibandingkan dengan inflasi bulan sebelumnya sebesar 1,59 persen (yoy). Kelompok inti pada September 2021 mencatat inflasi 0,13 persen (mtm), menurun dari inflasi bulan sebelumnya sebesar 0,21 persen (mtm).

"Memang kalau kita lihat, kenaikan indeks sampai 6.600 lebih, banyak di-drive oleh ekspektasi dan harapan bahwa pertumbuhan ekonomi kian terjadi. Ini yang buat situasi dan kondisi optimisme itu membuncah,” ujar Nico.

Ia menekankan, penguatan IHSG tanpa diikuti fundamental yang kuat akan membuat indeks rapuh. Sebagai gambaran, hanya dalam kurun waktu sekitar 7-10 hari, IHSG beranjak dari 6.200an ke 6.600an.

"Mungkin sejauh ini sudah all time high, sehingga kami lihat peluang (naik) itu ada, tapi terbatas,” kata Nico.

Hal itu merujuk pada sejauh mana ekspektasi terhadap fundamental ekonomi Indonesia terpenuhi. Jika ekspektasi terhadap fundamental ekonomi tanah air terpenuhi, IHSG disebut akan meneruskan tren naik. Sebaliknya, jika data ekonomi mengalami koreksi, IHSG juga berpotensi bergerak sebaliknya.

“Kita masih punya dua bulan. Yang harus kita perhatikan adalah situasi dan kondisi pasar ketika The Fed pada akhirnya umumkan untuk lakukan taper tantrum,” sebut Nico.

Dia mengatakan, jika fundamental indeks sudah kuat, pasar RI akan siap menghadapi sentimen tersebut. Namun, jika pasar RI loyo tersengat sentimen tersebut, menurut Nico kondisi fundamental di tanah air tidak sekuat yang dibayangkan.

“Kalau kita memang sekuat itu ototnya berarti kira akan siap, mampu menghadapi taper tantrum. Tapi apabila pada saat kita mau hadapi taper tantrum, ternyata kita loyo, berarti kedua kaki kita tidak sekuat yang dibayangkan,” kata dia.