Kenaikan Inflasi Bayangi Ekonomi AS

Sayangnya, pertumbuhan ekonomi pada kuartal III justru meningkatkan potensi bahaya. Pasar memperkirakan ekonomi global kembali bangkit pada kuartal IV dan terus berlanjut hingga 2022. Namun, kekhawatiran terhambat rantai pasokan dan lonjakan kasus COVID-19 varian omicorn mematahkan optimisme pasar.

Alhasil meningkatkan peluang The Fed dapat salah menilai sehingga memperketat kebijakan yang cenderung agresif. Langkah ini terlihat saat mulai khawatir terkait stabilitas harga terguncang (inflasi) sebagai bagian dari mandat ganda dari pekerjaan rumah besar AS.

"Selalu ada risiko kesalahan kebijakan. The Fed membawa sepak bola nuklir kebijakan moneter dengan mereka, jadi ada potensi kesalahan. Anda selalu ingin waspada tentang sesuatu seperti stagflasi, tetapi kami tidak memiliki pengangguran yang tinggi saat ini dan pertumbuhan ekonomi berada di atas tren," tutur Invesco's chief global market strategist Kristina Hooper.

Meskipun Hooper tidak terlalu khawatir Ketua Fed Jerome Powell akan membuat gejolak moneter besar-besaran. Saat ditanya terkait apakah masyarakat AS akan menghadapi stagfalasi di lingkungan dengan inflasi kian membumbung, ia menjadi itu tidak mungkin.

The Fed berada di wilayah yang belum dipetakan. Para bankir sentral harus menghadapi banyak krisis dalam beberapa dekade terakhir. Namun, tidak ada pedoman modern tentang bagaimana menangani ancaman inflasi yang tidak terkendali setelah pandemi global.

"Kerangka kebijakan moneter The Fed pada dasarnya sedang diuji secara real time. Tidak banyak petunjuk pada regulasi tersebut,” ungkap chief economist di perusahaan intelejen data di Morning Consul, John Leer.

Pada titik ini, tampaknya kenaikan harga yang tajam merupakan sumber keluhan konsumen dan berita utama yang mengkhawatirkan. Belum lagi  menjadi masalah ekonomi yang serius yang belum terselesaikan hingga sekarang.

Itu sebabnya para ahli mengatakan investor perlu memperhatikan dan melihat apakah konsumen benar-benar memperlambat pengeluaran karena inflasi. Saat itulah saatnya untuk khawatir tentang stagflasi.

"Konsumen mungkin sampai pada titik di mana mereka tidak akan membayar harga yang lebih tinggi dan itu menyebabkan kehancuran permintaan. Kami belum sampai di sana. Stagflasi bisa menjadi perhatian jika harga yang lebih tinggi bertahan untuk jangka waktu yang lama,” kata Ahli Strategi Makro AS di Truist Financial Mike Skordeles.

Skordeles juga berpikir saat ini kekhawatiran stagflasi "salah tempat" karena pertumbuhan masih relatif kuat dan pasar memiliki kepercayaan pada Fed. Jadi selama penjualan eceran tetap kuat, kasus dapat dibuat bahwa meskipun pembeli mungkin tidak menyeringai tentang inflasi, mereka menanggungnya untuk saat ini.

Reporter: Ayesha Puri