Tiga Dorongan Jangka Panjang untuk Komoditas

Dengan ada ledakan permintaan, ditambah dengan peraturan yang bersifat membatasi, serta kekurangan kronis dalam hal investasi di produksi logam karena kekhawatiran akan ESG, diperkirakan akan menimbulkan ketidakpastian pasokan dan permintaan di area ini.

Selain itu, mengingat pendorong permintaan jangka panjang kuat dan tantangan sisi penawaran yang terus-menerus dihadapi komoditas secara keseluruhan, Bank DBS yakin paparan terhadap beragam komoditas akan menawarkan manfaat, seperti perlindungan inflasi dan diversifikasi.

Ia menuturkan, dari sisi perlindungan inflasi, sebagai komponen utama inflasi, komoditas membantu mempertahankan portofolio terhadap dampak kenaikan harga dan secara historis berkinerja baik selama periode inflasi tinggi.

Sedangkan dari diversifikasi, untuk kepekaan pasar komoditas terhadap kinerja non keuangan memungkinkan komoditas memberikan manfaat diversifikasi ke portofolio aset keuangan. Kinerja historis menunjukkan nilai komoditas dalam memberikan perlindungan terhadap penurunan ekuitas.

Sebelumnya, memasuki kuartal III 2022, Bank DBS menilai sejumlah tantangan utama dihadapi pasar di Asia. Tantangan itu antara lain inflasi yang tak kunjung reda, sikap hawkish bank sentral Amerika Serikat, meningkatnya risiko resesi dan penurunan peringkat keuntungan.

Hal itu disampaikan Chief Investment Officer Bank DBS, Hou Wey Fook dalam CIO Insights 3Q2022: Rising Above Inflation oleh Bank DBS.

"Dengan berlangsungnya krisis Rusia-Ukraina dan situasi COVID-19 di Tiongkok yang belum menunjukkan tanda-tanda akan berakhir, DBS meyakini faktor-faktor itu sudah dimasukkan ke dalam penghitungan biaya oleh pasar di berbagai belahan dunia, termasuk Asia," ujar dia dikutip dari keterangan tertulis, Kamis, 7 Juli 2022.

Dengan melihat kondisi itu, Hou Wey Fook mengatakan, pihaknya terus mempertahankan pandangan overweight untuk alternatif yang terdiri atas ekuitas swasta, utang swasta,dana lindung nilai dan emas untuk manfaaf diversifikasinya.

"Kami juga menekankan pentingnya alternatif termasuk emas dan aset swasta untuk diversifikasi risiko portofolio," kata dia.

-Emas sebagai batas nilai stagflasi: target harga emas USD 2.200 pada akhir tahun

"Prospek kami untuk emas didukung oleh pergerakan dolar AS dan imbal hasil obligasi," ujar dia.

Target harga emas oleh DBS didukung oleh pandangan antara lain dolar AS telah diperdagangkan melewati puncaknya pada 2022 dan konflik Rusia-Ukraina dapat berkepanjangan sehingga mendorong permintaan emas sebagai lindung nilai portofolio.

-Pinjaman swasta-strategi pinjaman langsung

"Strategi pinjaman langsung menawarkan hasil relatif menarik, bahkan terhadap kelas pinjaman publik paling beresiko di lingkungan dengan hasil terendah pasca GFC," kata Hou Wey Fook.

Ia menuturkan, imbal hasil ini tidak dihasilkan melalui pengembalian risiko, melainkan dengan kemampuan dari strategi pinjaman langsung untuk memenuhi kebutuhan yang tidak terpenuhi di pasar pinjaman melalui fleksibilitasnya, seperti dengan menawarkan persyaratan pinjaman yang dipesan lebih dulu.

Investor yang mengantisipasi kenaikan suku bunga dapat menemukan kelegaan dalam struktur suku bunga mengambang yang melindungi imbal hasil dari lingkungan suku bunga yang meningkat, sementara persyaratan transaksi yang terstruktur baik menawarkan tingkat pemulihan tinggi dalam lingkungan ekonomi tidak pasti yang mungkin melihat peningkatan gagal bayar.

"Di sisi lain, investor harus siap menghadapi sifat tidak likuid investasi pinjaman langsung dibandingkan dengan utang publik. Penting juga untuk memilih manajer dana dengan sumber daya memadai dan rekam jejak keberhasilan," ujar dia.