Data Inflasi Bayangi Bursa Saham Asia Jelang Akhir Pekan

Saham berakhir di zona merah pada Kamis, tetapi berhasil ditutup di atas posisi terendah sesi bahkan dengan kenaikan tajam pada imbal hasil obligasi. Dow, S&P 500 dan Nasdaq Composite semuanya naik lebih dari 2 persen dalam seminggu bahkan setelah dua sesi negatif berturut-turut.

Lonjakan ke 5 persen pada Mei memberi dana berjangka Kamis mengguncang obligasi , dan mengirim imbal hasil lebih tinggi di seluruh kurva.

“Kecepatan gerakan inilah yang paling mengejutkan,” kata Peter Boockvar dari Bleakley Advisory Group.  Misalnya, imbal hasil obligasi 10-tahun  melompat ke 4,22 persen Kamis sore, dari terendah sekitar 4 persen Rabu pagi.

Ahli mengatakan pasar mengkhawatirkan bank sentral AS atau the Fed yang lebih agresif, dan pergerakan dana berjangka berjangka ke tingkat terminal 5 persen mengguncang investor obligasi. Kontrak Mei menetapkan harga terminal di 5,01 persen pada Kamis sore. Tingkat terminal adalah tingkat di mana the Fed akan berhenti menaikkan suku bunga.

Imbal hasil acuan hasil obligasi 10-tahun mencapai 4,22 persen pada Kamis setelahnya, melonjak lebih dari 20 basis poin dalam dua sesi. Ahli strategi obligasi mengatakan langkah itu terlalu cepat, dan 10 tahun harus mulai menemukan titik henti. (Sebuah basis poin sama dengan 0,01 poin persentase)

“Saya pikir 4 persen masuk akal, 4,22 persen telah menjadi tidak terikat. Kami tidak membutuhkan 10 tahun untuk bertindak seperti stok meme. Itu tidak sehat,”  kata Michael Schumacher dari Wells Fargo.

Imbal hasil yang bergerak berlawanan dengan harga, telah berteriak lebih tinggi di tengah kekhawatiran Federal Reserve akan lebih agresif, dan bahwa bank sentral akan tetap dalam mode pengetatan jauh di masa depan.

Kepala strategi investasi iShares BlackRock di Amerika Serikat, Gargi Chaudhurimengatakan, selama imbal hasil terus bergerak lebih tinggi, saham akan menderita.

"Bisakah kita melihat 25 (basis poin) lagi? Saya pikir mungkin. Kami mencapai level di mana kami bisa mencapai puncaknya tetapi pasar bisa meluas. Pasar terlalu berlebihan tetapi hal-hal menjadi berlebihan di kedua sisi terutama saat kita memasuki sisa tahun ini dan pengetatan kuantitatif terus terjadi,” kata Chaudhuri.

Fed fund futures, untuk pertama kalinya Kamis, naik di atas 5 persen untuk Mei mendatang, menandakan pedagang mengharapkan the Fed untuk menaikkan suku bunga target dana fed ke level itu sebelum berhenti. Hal itu membantu mendorong imbal hasil obligasi lebih tinggi di seluruh kurva.

Sebelumnya, bursa saham Amerika Serikat (AS) atau wall street merosot dalam perdagangan yang bergejolak pada Kamis, 20 Oktober 2022. Hal ini seiring investor menimbang beberapa laporan laba dan mengawasi pasar obligasi seiring imbal hasil obligasi AS terus menguat.

Pada penutupan perdagangan wall street, indeks Dow Jones melemah 90,22 poin atau 0,30 persen menjadi 30.333,59. Indeks S&P 500 terpangkas 0,80 persen menjadi 3.665,78. Indeks Nasdaq turun 0,61 persen menjadi 10.614,84. Indeks Dow Jones sempat naik hampir 400 poin pada sesi perdagangan yang tinggi tetapi koreksi seiring imbal hasil obligasi AS menguat.

Imbal hasil obligasi AS bertenor 10 tahun mencapai level tertinggi 4,239 persen pada Kamis, 20 Oktober 2022. Imbal hasil obligasi ini diperdagangkan pada level yang tidak terlihat sejak 2008. Kenaikan suku bunga telah menjadi hambatan bagi saham sepanjang 2022 karena bank sentral AS atau the Federal Reserve (the Fed) mencoba dan meredam tekanan inflasi yang tidak terlihat dalam dekade.

“Selama kebijakan resmi adalah untuk membuat pasar saham turun sehingga orang kurang kaya, jadi mereka membeli lebih sedikit barang sehingga harga berhenti naik, semua tanpa melakukan apa-apa tentang kebijakan fiskal, kami percaya postur yang benar adalah menjadi bearish pada saham dan bullish pada inflasi,” ujar David Einhorn dari Greenlight Capital, seperti dikutip dari CNBC, Jumat (21/10/2022).