Trivia Saham: Mengenal Apa Itu Junk Bond?

Obligasi yang memiliki risiko tinggi terhadap gagal bayar perusahaan disebut junk bond. Perusahaan yang menerbitkan junk bond biasanya adalah perusahaan baru atau perusahaan yang sedang berjuang secara finansial.

Junk bond membawa risiko karena investor tidak yakin apakah pokok mereka akan dilunasi dan mendapatkan pembayaran bunga reguler. Akibatnya, junk bond membayar hasil yang lebih tinggi untuk membantu memberi kompensasi kepada investor atas tingkat risiko tambahan. Perusahaan bersedia membayar imbal hasil tinggi karena mereka perlu menarik investor untuk mendanai operasi mereka.

Meskipun junk bond dianggap sebagai investasi berisiko, investor dapat memantau tingkat risiko obligasi dengan meninjau peringkat kredit obligasi.

Peringkat kredit adalah penilaian kelayakan kredit penerbit dan hutangnya dalam bentuk obligasi. Peringkat kredit perusahaan, dan akhirnya peringkat kredit obligasi, memengaruhi harga pasar obligasi dan tingkat bunga penawarannya.

Lembaga pemeringkat kredit mengukur kelayakan kredit semua obligasi korporasi dan pemerintah, memberi investor wawasan tentang risiko yang terlibat dalam sekuritas utang. Lembaga pemeringkat kredit menetapkan nilai huruf untuk pandangan mereka tentang masalah ini.

Misalnya, investor bisa mengacu pada pemeringkatan yang diterbitkan oleh Moody’s Investor Service dan Standard and Poor’s (S&P), dengan penjelasan sebagai berikut:

1. Risiko Tinggi

Moody memberi junk bond yang berisiko tinggi dengan peringkat Ba atau B. Sementara S&P memberikan peringkat BB atau B. Pada peringkat ini, perusahaan masih mampu memenuhi kewajibannya. Namun, cukup berpotensi untuk mengalami kegagalan bayar.

2. Risiko Paling Tinggi

Risiko junk bond paling tinggi dinilai oleh Moody dengan CAA, Ca, atau C. Sedangkan S&P menyatakannya dengan CCC, CC, atau C. Di peringkat risiko paling tinggi, perusahaan sangat bergantung pada kondisi ekonominya untuk memberi keuntungan dan menghindari status default.

3. Sudah Gagal Bayar

Dalam peringkat ini, penilaian Moody terhadap junk bond adalah C. Sementara itu, S&P menilainya dengan D. Perusahaan yang sudah gagal bayar atau dalam status default berarti tidak dapat memenuhi satu atau lebih kewajibannya seperti pokok obligasi dan kupon pada investor.

Default Obligasi

Jika suatu obligasi melewatkan pembayaran pokok dan bunga, obligasi tersebut dianggap gagal bayar. Wanprestasi adalah kegagalan untuk membayar hutang termasuk bunga atau pokok pinjaman atau jaminan. Junk bond memiliki risiko gagal bayar yang lebih tinggi karena aliran pendapatan yang tidak pasti atau kurangnya agunan yang memadai. Risiko gagal bayar obligasi meningkat selama kemerosotan ekonomi membuat utang tingkat bawah ini semakin berisiko.